Ekonomický růst a plnění rozpočtu. Co říkají tyto dvě zprávy o stavu české ekonomiky?

Začněme spíše tím pozitivním, tedy zpřesněním odhadu ekonomického růstu. Statistický úřad jej fakticky vylepšil o jednu desetinu, a tak česká ekonomika ve druhém čtvrtletí rostla dokonce o 2,8 procenta.

GRAF: Vývoj HDP Česka
Za poslední tři roky, v procentech

Pozn.: Server Tradingeconomics, odkud grafy přebíráme, dosud nezpřesnil své údaje stran posledního čtvrtletí, jak o nich informoval ČSÚ.

Zdroj: tradingeconomics.com

Kontrast s Evropou

Ve srovnání s vývojem v západní Evropě a především v Německu jde o výrazný kontrast, nicméně rozhodně ne jediný.

Tentokrát však už jdou čísla více do hloubky, a tak jsme měli možnost seznámit se třeba s mírou ziskovosti či investic ve firmách nebo s růstem příjmů tuzemských domácností.

MOHLO BY VÁS ZAJÍMAT:

Tahoun české ekonomiky? Díky vysokým mzdám je to spotřeba domácností, domnívá se ekonom

Česko krize nečeká. Zpomalení ekonomiky se ale nevyhneme, shodli se ekonomové

V případě profitability asi nikoho nepřekvapí, že míra ziskovosti se postupně snižuje z rekordních 52 procent dosahovaných ještě v roce 2016 na aktuálních 46 procent (v poměru k přidané hodnotě).

Hlavním důvodem jsou i tentokrát náklady práce, které svižně rostou v důsledku přetrvávajícího napětí na trhu práce.

Mzdový konkurenční polštář, se kterým tato ekonomika dlouhodobě pracovala, se tak postupně vyčerpává, nicméně zdaleka ještě nezmizel. Ostatně o tom svědčí i míra zisku, která se v celé EU nebo v eurozóně pohybuje pod 40 procenty.

Investuje se!

Možná méně pozitivně tentokrát vypadá míra investic tuzemských firem, která se vrací na zhruba 28 procent, kde byla naposledy na začátku loňského roku.

Nemusí však jít vyloženě o důsledek neochoty či strachu firem z investic v nejisté době, jako spíše o důsledek dokončení velkých investičních projektů, respektive cyklu jako takového.

Takže ani tento nový trend nemusí vyloženě kazit dobrý obrázek české ekonomiky. Zatímco firemní investiční aktivita zvolňuje, veřejný sektor dál svižně investuje. Jen v první polovině roku se tak jeho investice zvýšily o více než 16 procent.

Rozpočet nic moc

Další čísla z české ekonomiky už tak dobře nevypadala. Na řadu přišly výsledky státního rozpočtu za prvních devět měsíců, který skončil schodkem –21 miliard korun, zatímco loni touto dobou vykazoval přebytek 15 miliard.

GRAF: Vývoj plnění státního rozpočtu
Od ledna do září v letech 2018 a 2019 , v mld. Kč.

Zdroj: MF ČR

Když se nezapočítá vliv peněz z EU, meziroční skok deficitu už není tak výrazný. Na druhou stranu, pokud se zohlední 20 miliard z dávné privatizace, kterými si letošní rozpočet vypomáhá, tak…

V každém případě o rozpočtu se není třeba moc rozepisovat, protože se vlastně nic moc nemění.

Dál za plánem zaostává výběr daní, zejména pak DPH, zatímco příjmovou stranu zlepšují nedaňové příjmy a plánovaný schodek –40 miliard vypadá zatím nejistě.