Mohlo by vás také zajímat
Obchodní válka mezi USA a Čínou: Přinese pokles světového obchodu a vzestup nových center
Libor Akrman 4. prosince 2024Zvolení Donalda Trumpa prezidentem USA pravděpodobně znovuobnoví obchodní válku s Čínou. Nová americká administrativa nejspíše zvýší cla na čínský a další…
Bublina kolem AI? Může to zajít ještě mnohem dál
Dmytro Spilka 27. listopadu 2024Americké akciové trhy žene vzhůru z velké části nadšení z potenciálu umělé inteligence. Po uvedení ChatGPT od OpenAI, kterou pomohl…
Deindustrializace v praxi: německý byznys model se vyčerpal. Nastane úpadek země do bezvýznamnosti?
František Novák 25. listopadu 2024Automobilový průmysl, chemický průmysl i strojírenství v Německu upadají. Německu se nedaří vrátit k ekonomickému růstu před covidem-19.
- ANALÝZA
Paradox americké ekonomiky: dva indexy ukazují diametrálně odlišnou náladu v průmyslu USA
Indexy PMI indikují stav zpracovatelského průmyslu. Nicméně poslední data o tom americkém, které popisují indexy PMI dvou různých institucí, ukazují dva různorodé stavy americké ekonomiky, všímá si analytik České spořitelny Michal Skořepa.
Výroba letadel Boeing 787. Zdroj: boeing.com
Start prvního prosincového týdne přinesl trochu znepokojující srážku dvou indikátorů, které oba tvrdí, že zachycují situaci v americkém zpracovatelském průmyslu.
Index PMI z dílny firmy Markit vyšel v listopadu na 52,6. Naproti tomu index PMI z dílny firmy ISM mluví o listopadové hodnotě 48,1.
Podle Markitu tedy v uvedeném odvětví panuje mírný optimismus (číslo nad 50), podle ISM mírný pesimismus (číslo pod 50).
GRAF: Srovnání indexů PMI od Markitu a ISM
Za poslední rok, v bodech
Zdroj: tradingeconomics.com
Když dva dělají totéž…
Řeknete si: „Dobrá, není úplně jasné, jaká tam vlastně panuje nálada. To bude asi odlišnou metodikou, úrovně obou indexů asi nelze tak úplně porovnávat. Ale trend je jistě stejný.“
Není: oproti říjnové hodnotě jde u Markitu o zlepšení o 1,3 bodu, zatímco u ISM jde o zhoršení o 0,2 bodu.
Řeknete si: „Dobrá, není úplně jasné dokonce ani to, jestli se tamní nálada zlepšuje, nebo zhoršuje. To bude asi odlišnou metodikou, trendy obou indexů asi nelze tak úplně porovnávat. Tak ale aspoň vývoj zdrojových ukazatelů je jistě stejný.“
Není: podle příslušných oficiálních doprovodných komentářů je v pozadí podle Markitu mimo jiné vyšší výroba, objednávky a zaměstnanost, podle ISM mimo jiné nižší výroba, objednávky a zaměstnanost.
VÍCE K TÉMATU:
Americký Fed snížením úrokových sazeb přilil olej do ohně
Závěr roku bude pro americké akcie hodně divoký. Příkladem může být Netflix
Čeští vývojáři mají našlápnuto k americkému snu
Důsledek zlé náhody?
Že nemá cenu detailně rozebírat každou desetinu změn v těchto indexech, to je asi předem jasné. Totožné kvalitativní vyznění ohledně nálady (buď optimismus, nebo pesimismus) a její změny (buď růst, nebo pokles) bychom ale asi od těchto indexů chtít měli.
Výše popsané diametrální rozpory naznačují, že nepřesnost jednoho nebo druhého indexu (nebo obou) jde zřejmě nad rámec několika málo desetin.
Nebo se každý index bůhvíproč zaměřuje na jinou část amerického zpracovatelského průmyslu a tyto dvě části se teď jakousi zlou náhodou sunou opačnými směry.
Každopádně: co se vlastně v americkém zpracovatelském průmyslu děje, v tuto chvíli vůbec nevíme. Těžký život ekonomického analytika…