Mohlo by vás také zajímat
Může Česko dohnat vbrzku německé platy? Říše snů, sci-fi či zázrak, shodují se ekonomové
Libor Akrman 25. listopadu 2024Premiér Petr Fiala nastínil možnost, že by Česko mohlo v dohledné době (příští volební období) dohnat úroveň německých mezd. Zeptali…
Deindustrializace v praxi: německý byznys model se vyčerpal. Nastane úpadek země do bezvýznamnosti?
František Novák 25. listopadu 2024Automobilový průmysl, chemický průmysl i strojírenství v Německu upadají. Německu se nedaří vrátit k ekonomickému růstu před covidem-19.
Jak ovlivní Trumponomika 2.0 vývoj kurzu koruny?
Dominik Rusinko 20. listopadu 2024Donald Trump se vrací do Bílého domu a s ním i obavy o evropskou ekonomiku. Jaké dopady by mohla mít…
- KOMENTÁŘ
Proč je konec mimořádného moratoria hrozbou pro českou a německou ekonomiku?
Podle průzkumu institutu Ifo německé firmy očekávají, že karanténní opatření budou ekonomiku tlumit v menší či větší míře do konce roku 2021. To ohrožuje i tuzemské firmy, neboť česká ekonomika je na té německé silně závislá.
Německá kancléřka Angela Merkelová na návštěvě digitální továrny firmy Siemens v bavorském Ambergu. Foto: Siemens
Od září do našich životů zase naplno vstoupí roušky a připomenou nám, že boj s virem ještě zdaleka není u konce. I když akciové trhy zkouší zdolat nová maxima, ani v ekonomice není vyhráno. Největší zátěž pro podniky a domácnosti může přijít paradoxně až na podzim.
Druhý kvartál byl sice ve znamení rekordních propadů HDP, podniky a domácnosti však v řadě míst držela nad vodou mimořádná opatření – kurzarbeity, dočasně chránící zaměstnance, a mimořádná moratoria, dočasně chránící i nesolventní podniky.
V sousedním Německu tak vidíme, že historicky největší propad HDP zatím nevedl k vlně insolvencí a počet bankrotů je poblíž 25letých minim (viz graf níže). To se však v Německu může změnit na konci září a v Česku již na konci srpna, kdy končí mimořádné moratorium.
GRAF: Srovnání vývoje HDP a počtu bankrotů v Německu
Od roku 1975 do roku 2020, v procentech (HDP) a absolutních počtech (bankroty)
Zdroj: Patria s použitím DESTATIS
Podle průzkumu institutu Ifo německé firmy očekávají, že karanténní opatření budou ekonomiku tlumit v menší či větší míře do konce roku 2021.
Zdravé firmy v ohrožení
Návrat k předkrizové produkci tedy bude velice pomalý a řadě podniků se krach nevyhne. Pokud však na podzim rychle vzrostou insolvence, může to teoreticky ohrozit i řadu zdravých firem, na které dopadne jejich platební neschopnost.
I proto se v Německu množí hlasy volající po prodloužení moratoria až do jara příštího roku. Tím si ale na sebe německé hospodářství může ušít past.
Pokud bude dlouhodobě udržovat při životě velké množství „zombie“ firem, může to mít na ty zdravé ještě závažnější a dlouhodobější negativní dopady.
VÍCE K TÉMATU:
Proč Česko čeká větší ekonomický propad než Německo?
Blýská se na lepší časy? Čísla naznačují, že se evropský průmysl odrazil ode dna
Stav české ekonomiky uprostřed léta? Bližší pohled nabízí odraz dvou tváří
„Zombie“ podniky mohou vytvářet nezdravý tlak na nízké ceny, tlačit dolů marže i pro zdravé podniky a bránit nezbytné restrukturalizaci.
Na jaře 2021 by pak Německo čekal ještě výraznější skokový nárůst insolvencí. A to těsně před německými parlamentními volbami, které jsou na programu nejpozději do října 2021.